Futuros vs negociação de opções

Qual é a diferença entre opções e futuros?

A principal diferença fundamental entre opções e futuros está nas obrigações que eles colocam em seus compradores e vendedores. Uma opção dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar (ou vender) um determinado ativo a um preço específico a qualquer momento durante a vigência do contrato. Um contrato de futuros dá ao comprador a obrigação de comprar um ativo específico e o vendedor de vender e entregar esse ativo em uma data futura específica, a menos que a posição do titular seja fechada antes do vencimento.

[Os futuros podem ser ótimos para o comércio de índices e commodities, mas as opções são os títulos preferenciais para ações. O curso Opções para iniciantes da Investopedia oferece uma ótima introdução às opções e como elas podem ser usadas para proteção ou especulação.]

Além de comissões, um investidor pode entrar em um contrato de futuros sem custo inicial, enquanto a compra de uma posição de opções requer o pagamento de um prêmio. Comparado com a ausência de custos iniciais de futuros, o prémio de opção pode ser visto como a taxa paga pelo privilégio de não ser obrigado a comprar o subjacente no caso de uma mudança adversa nos preços. O prêmio é o máximo que um comprador de uma opção pode perder.

Outra diferença fundamental entre opções e futuros é o tamanho da posição subjacente. Geralmente, a posição subjacente é muito maior para os contratos futuros, e a obrigação de comprar ou vender essa determinada quantia a um determinado preço torna os futuros mais arriscados para o investidor inexperiente.

A principal diferença final entre esses dois instrumentos financeiros é a maneira como os ganhos são recebidos pelas partes. O ganho em uma opção pode ser realizado das três maneiras a seguir: exercitar a opção quando ela estiver no fundo do dinheiro, indo ao mercado e tomando a posição oposta, ou esperando até o vencimento e coletando a diferença entre o preço do ativo e a greve preço. Em contraste, ganhos em posições de futuros são automaticamente “marcados a mercado” diariamente, significando que a mudança no valor das posições é atribuída às contas de futuros das partes no final de cada dia de negociação - mas um detentor de contrato futuro pode realizar ganhos também indo ao mercado e tomando a posição oposta.

Vamos olhar para um contrato de opções e futuros para o ouro. Um contrato de opções de ouro na Chicago Mercantile Exchange (CME) tem o ativo subjacente como um contrato de futuros de ouro da COMEX, e não o próprio ouro. Um investidor querendo comprar uma opção pode comprar uma opção de compra por US $ 2,60 por contrato com um preço de exercício de US $ 1600 que expira em fevereiro de 2018. O detentor desta ligação tem uma visão otimista em ouro e tem o direito de assumir a posição futura de ouro até a opção expira após o fechamento do mercado em 22 de fevereiro de 2018. Se o preço do ouro subir acima do preço de exercício de $ 1600, o investidor exercerá seu direito de obter o contrato futuro, caso contrário, ele pode deixar o contrato de opções expirar. A perda máxima do detentor das opções de compra é, portanto, o prêmio de US $ 2,60 que ele pagou pelo contrato.

O investidor pode, em vez disso, decidir obter um contrato futuro em ouro. Um contrato de futuros tem seu ativo subjacente como 100 onças troy de ouro. O comprador é obrigado a aceitar 100 onças troy de ouro do vendedor na data de entrega especificada no contrato de futuros. Se o trader não tiver interesse na mercadoria física, ele poderá vender o contrato antes da data de entrega ou passar para um novo contrato futuro. Se o preço do ouro subir (ou para baixo), o valor do ganho (ou perda) é marcado para o mercado, ou seja, creditado (ou debitado) na conta do corretor do investidor no final de cada dia de negociação. Se o preço do ouro no mercado cair abaixo do preço do contrato que o comprador concordou, ele ainda é obrigado a pagar ao vendedor o preço mais alto do contrato na data de entrega.

Para aprender mais sobre opções, veja o tutorial Opções Básicas.

Para aprender mais sobre futuros veja o tutorial Futures Fundamentals.

Por que os Pros Daytrade Futures?

As poderosas vantagens de negociar os futuros do E-Mini S & P 500 sobre ações, ETFs e Forex.

Alguma vez você já se perguntou por que muitos comerciantes preferem futuros sobre ações e / ou Forex? Se sua resposta é "sim" e você está interessado em daytrading este é definitivamente um artigo que você deve ter um minuto para ler. Não se engane, há riscos substanciais envolvidos com daytrading de futuros e não é adequado para todos os investidores, mas sinto que os 20 pontos a seguir demonstram as vantagens específicas de daytrading do E-mini S & P 500 sobre ações comerciais, Forex e ETFs como os SPDRs e QQQs.

1. Mercado Eficiente.

Durante o horário normal de mercado, os futuros Emini S & P 500 (ES) têm um spread de compra e venda tipicamente de 1 tick ou US $ 12,50 por contrato. Com um valor de contrato aproximado atual de cerca de US $ 50.000, esse valor representa 0,025% do valor do contrato, que é um dos melhores spreads no mundo dos negócios. Esse spread deve ser considerado seu custo de entrada (não diferente de comissões) para entrar e sair do mercado. Quanto mais ampla a propagação, mais o comércio tem que se mover em seu favor apenas para você chegar ao ponto de equilíbrio.

Dependendo do estoque ou par de moedas que você está negociando, o spread bid-ask pode ser muito mais amplo. Além disso, como as firmas de Forex "criam" o mercado e, portanto, o spread bid-ask, elas podem ampliá-lo para o que bem entenderem. Mesmo quando as firmas Forex anunciam um spread fixo, elas normalmente se reservam o direito de ampliar quando acharem melhor. Normalmente, esse spread varia entre US $ 15 e US $ 50, dependendo do par de moedas e das condições de mercado.

2. Troca Central Regulada.

Todas as negociações ES são feitas através da Bolsa Mercantil de Chicago e suas firmas-membro, onde todos os negócios são registrados em tempo e vendas oficiais. Todas as negociações são disponibilizadas ao público por ordem de chegada e as negociações devem seguir as regras do CME Clearing, juntamente com as regras rígidas da CFTC e da NFA.

Negociações Forex ocorrem "no balcão", (fora de qualquer plataforma de câmbio ou computador), onde não há troca centralizada com um relatório de tempo e vendas para comparar o seu preenchimento. Os operadores com empresas diferentes podem experimentar diferentes preenchimentos, mesmo quando os negócios são executados simultaneamente. Ainda mais alarmante é que, em alguns casos, a corretora Forex que você tem uma conta leva o outro lado do seu comércio e, portanto, está "apostando" contra você. Mesmo para transações de ações, muitas corretoras direcionam seus negócios para corretores que lhes dão um "corte de cabelo", desconto ou propina para o seu pedido ou eles vão para piscinas escuras ou são mostrados para os comerciantes antes de serem disponibilizados ao público. Novamente, isso pode se tornar um conflito de interesses, já que seu pedido pode não estar obtendo a melhor execução possível.

3. Comissões baixas.

As comissões de ES são apenas US $ 1,99 (não incluindo taxas de câmbio, NFA ou dados) e os operadores maiores podem até mesmo alugar uma associação para reduzir ainda mais suas taxas. Esse baixo custo de transação permite que os daytraders entrem e saiam do mercado sem que as comissões reduzam significativamente seus lucros, mas, é claro, quanto mais trading você fizer, mais isso afetará sua lucratividade.

Enquanto a maioria das firmas Forex não cobra uma comissão "divulgada", elas ganham dinheiro criando seu próprio spread bid / ask e assumindo o outro lado do seu negócio, normalmente custando muito mais do que os custos de transação do ES. A corretora de ações com desconto médio cobra US $ 5 a US $ 10 por negociação, o que pode realmente compensar seus lucros potenciais de daytrading.

4. Negociação Nível II.

Você pode ver os 10 melhores lances e 10 melhores pedidos, juntamente com o volume associado em tempo real, e você está autorizado a colocar o seu pedido a qualquer preço que desejar ao negociar o ES. Esta transparência das ordens do mercado permite que os comerciantes ES ver onde e quantos pedidos foram colocados à frente deles. Para daytraders de curto prazo, esta informação pode ser muito valiosa e pode ser usada como uma indicação dos movimentos futuros do mercado.

A maioria das plataformas Forex não oferece preços do tipo Nível II e, para os poucos que o fazem, já que não há mercado centralizado, são apenas os pedidos aos quais a empresa tem acesso e não o mercado inteiro. Além disso, a maioria das firmas de Forex não permite que você faça um pedido dentro de alguns ticks do último preço ou entre seus spreads de compra / venda, limitando ainda mais suas habilidades de negociação.

5. Praticamente 24 horas de negociação.

O mercado de futuros de ES está aberto de domingo à noite às 5h CST até sexta-feira à tarde às 3: 15p (fecha de 3: 15p-3: 30p e também fecha diariamente de 4: 30-5p para manutenção). Isso permite que você entre, saia ou tenha ordens trabalhando para proteger suas posições quase 24 horas por dia, mesmo enquanto você dorme.

Mesmo com negociações pré e pós-mercado, o mercado de ações fica aberto menos de 12 horas por dia, e a liquidez durante essas sessões nem sempre é boa.

6. Todo o comércio eletrônico.

Não existe um pit de negociação para o ES, o que significa que não há market makers, nem locais nem corretores de chão e todos os pedidos são combinados por um computador em uma base primeiro a chegar, não importa quão grande ou pequeno eles sejam. Isso significa que todos os traders veem o mesmo nível de mercado II e spreads bid / ask com a mesma chance de acertá-los.

Embora a maioria das firmas de Forex ofereça negociação eletrônica, algumas aprovam manualmente cada pedido em uma mesa de negociação, porque são fabricantes de mercado contra suas ordens. Muitas vezes os comerciantes maiores recebem tratamento preferencial e melhores spreads de compra / venda.

7. Alavancagem.

É claro que mais alavancagem é uma faca de dois gumes, já que uma alavancagem mais alta equivale a um risco maior, mas um contrato da Emini S & P atualmente tem um valor aproximado de US $ 65.000 e pode ser daytraded por apenas US $ 500 que é 1% de seu valor total Alavancagem de 100: 1). Mesmo se você mantiver uma posição durante a noite, a atual margem overnight é de apenas US $ 5.625, que ainda é inferior a 10%.

Nem todas as ações e ETFs estão disponíveis para serem negociados na margem, e os que podem, exigem pelo menos 50% de margem para isso. Empresas norte-americanas regulamentadas não podem oferecer alavancagem superior a 50: 1 nos principais pares de moedas e 20: 1 nas demais moedas. Essa exigência de alta margem pode ser muito limitante para daytraders que estão apenas procurando por pequenos movimentos de mercado.

8. Sem taxas de juros.

Para negociação de futuros, as margens do daytrade e da posição não exigem que você pague juros sobre o restante dos fundos. Os $ 500 postados para daytraders são títulos de performance e os traders não pagam juros sobre o valor remanescente do contrato de futuros de ES. Nenhum tipo especial de conta de negociação de futuros é necessário para aproveitar as margens do daytrade.

Os negociantes de ações geralmente devem solicitar uma conta especial para poder daytrade e / ou negociar com margem e para aqueles que podem usar a margem de 50%, eles precisam pagar juros sobre os outros 50% que estão tomando emprestado. O Forex tem um custo de transporte associado à sua negociação, o que significa que os juros podem ser cobrados ou pagos em posições tomadas, mas no final esse interesse é visto como um fluxo de receita para os corretores de Forex e funciona para sua vantagem.

9. Nenhuma regra do comerciante do dia do teste padrão.

As contas daytrade de futuros podem ser abertas com apenas US $ 3.000 e não possuem nenhuma regra de Daytrader padrão associada a elas. É claro que apenas o capital de risco deve ser usado, não importa qual seja a quantia escolhida para começar.

A SEC descreve um negociador de ações que executa 4 ou mais daytrades em 5 dias úteis, desde que o número de daytrades seja mais de 6% da atividade total de negociação do cliente para o mesmo período de cinco dias, como um Daytrader Padrão. Como um Daytrader Padrão, você é obrigado a ter um mínimo de $ 25.000 de capital inicial e não pode cair abaixo desse valor.

10. Luidez.

Os futuros Emini S & P são negociados em média 2 milhões de vezes por dia, o que permite uma ótima ação de preço, volatilidade e rápida execução. Com um valor atual aproximado de US $ 50.000, isso representa mais de US $ 100 bilhões, trocando de mãos a cada dia de negociação.

Nem todas as ações e os mercados Forex são tão nulos, o que significa que os movimentos podem ser instáveis ​​e erráticos, tornando o daytrading mais difícil. As firmas de Forex gostam de alegar que o mercado de balcão negocia mais de um trilhão de dólares em volume por dia, mas a maioria das pessoas não percebe que na maioria dos casos você acabou de negociar com a mesa de operações do seu corretor mercado interbancário.

11. Vantagens Fiscais.

Os comerciantes de futuros dos EUA têm consequências tributárias favoráveis ​​para os traders de curto prazo, já que os lucros futuros são tributados em 60/40, o que significa que 60% do ganho é tributado à taxa máxima de 15% (semelhante aos ganhos de longo prazo) e os outros 40% é tributado a uma taxa máxima de 35% como renda ordinária.

As posições em títulos detidas por menos de 12 meses são consideradas ganhos de curto prazo e tributadas a 35%. É claro que a situação fiscal de todos é diferente e deve consultar um contador licenciado para sua situação específica.

12. Diversificação.

Ao negociar um índice de ações como os futuros Emini S & P, seu "risco de notícias" está espalhado por todo o mercado. Se um relatório ou boato sair de uma ação individual, isso deve ter um impacto muito pequeno sobre o índice inteiro que você está negociando.

Quando você toma uma posição em uma ação individual, você é suscetível a estocar um risco específico que pode ocorrer sem aviso prévio e com conseqüências violentas.

13. Segurança dos Fundos.

Quando você negocia o ES, você está negociando com uma empresa membro regulada pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) e pela Associação Nacional de Futuros (NFA), que está sujeita às regras de fundos segregados de clientes estabelecidas pelo governo dos EUA.

Mesmo com empresas norte-americanas reguladas, os fundos não são considerados segregados, de modo que, se uma empresa regulada for à falência, os fundos dos clientes não receberão as mesmas proteções que são no mercado de futuros.

Muitos traders de futuros de ES apenas acompanham o mercado de ES e descobrem que este é o único gráfico que precisam seguir. Sempre há oportunidades e grande volume ao longo do dia de negociação. Quando grandes instituições ou traders querem se posicionar no mercado ou fazer hedge de um portfólio, geralmente recorrem aos mercados futuros para fazer isso de maneira rápida e eficiente. Portanto, por que não trocar o mercado do comércio "Big Boys"?

A maioria dos traders concorda que as ações individuais e, portanto, o mercado como um todo seguem os índices futuros, e não o contrário. De fato, muitos corretores de ações terão um gráfico de futuros Emini próximo ao estoque que estão seguindo. Como um comerciante de ações ou de Forex, você pode precisar digitalizar dezenas de ações ou pares de moedas para oportunidades. Muitas vezes, ações específicas caem em desuso e, portanto, as oportunidades secam e os comerciantes são forçados a encontrar novas ações para negociar.

15. Vá em frente.

Não há regras contra a venda a descoberto do ES, os traders simplesmente vendem a descoberto o contrato de ES na esperança de comprá-lo de volta mais tarde a um preço mais baixo. Não há requisitos especiais ou privilégios que você precisa perguntar ao seu corretor de futuros para.

A maioria dos corretores exige uma conta especial com requisitos mais altos para que você seja capaz de ser short. Algumas ações não são shortable, ou têm ações limitadas que podem ser shorted. Além disso, as regras de up-tick poderiam ser reforçadas e, no passado, o governo colocou proibições temporárias em ações que podem ser encurtadas.

16. Correlação Direta.

Em média, os futuros do ES estão diretamente correlacionados ao índice S & amp; P 500 subjacente no curto e no longo prazo. Se você pegar um gráfico de futuros do Emini S & P 500 e compará-lo ao gráfico do índice S & P 500, eles devem ser quase idênticos.

ETFs ponderados duplos ou triplos não rastreiam o S & P com precisão ao longo de períodos mais longos, e alguns ETFs de moeda têm riscos de crédito associados a eles, o que poderia prejudicar sua capacidade de correlação.

17. Mercado Profundo.

O índice S & P 500 é composto por ações muito ativamente negociadas, com algumas das maiores capitalizações de mercado e com centenas de bilhões de dólares investidos de alguma forma nelas. Com valores de dólar tão grandes e alto volume de negociação, seria muito difícil manipular seus movimentos.

Por outro lado, por vezes, é fácil mover ou mesmo manipular uma determinada ação e até mesmo um mercado de moeda estrangeira. George Soros foi acusado de reduzir intencionalmente o preço da libra esterlina e das moedas da Tailândia e da Malásia, e muitos "promotores", "insiders" e fabricantes de mercados foram condenados por manipular ações.

18. Grandes Jogadores.

Os velhos ditados que seguem os "big boys" e "smart money" geralmente são verdadeiros quando se trata de negociação, e grandes administradores de fundos, fundos de pensão, traders institucionais etc. tendem a ser traders muito ativos nos mercados futuros. O contrato de futuros S & P 500 é geralmente reconhecido como o principal referencial para os movimentos do mercado de ações subjacente.

A maior parte dos operadores ativos de ações reconhece que primeiro olha para os futuros do índice para ter uma indicação do que as ações que eles estão negociando podem estar fazendo, então por que não apenas negociar o líder do mercado, os futuros Emini?

19. Análise de Volume.

O volume pode ser um dos indicadores mais úteis que um comerciante pode usar, aquelas pequenas linhas na parte inferior do gráfico não estão lá apenas para parecerem bonitas, elas devem ser usadas como outra indicação da validade ou falta dela, de um movimento particular. Em outras palavras, combinado com outros indicadores e / ou volume de padrões gráficos pode ser usado para confirmar um movimento no mercado. A maioria dos técnicos de mercado concorda que um movimento feito em volume relativamente leve não é tão significativo quanto um movimento feito em grande volume e deve ser tratado de acordo.

Uma vez que o mercado Forex é de balcão (OTC), não existe uma troca centralizada, não há um lugar onde os negócios ocorram, portanto, não há registro preciso de volume e a maioria dos gráficos Forex, se não todos, não mostrará qualquer indicação de volume . Então, o que pode parecer um movimento significativo em um gráfico de Forex, pode ser apenas um movimento falso em volume baixo e não pode ser filtrado se você estivesse olhando para um gráfico de Forex.

20. Eliminando Confiabilidade.

Durante o "Flash Crash" de 6 de maio de 2010, os futuros Emini S & P continuaram a ser negociados dentro de uma faixa de preço razoável, refletindo o que o índice S & amp; P 500 em dinheiro estava indicando. Nenhum negócio nos futuros da Emini S & P foi cancelado e todos os negócios foram liquidados.

De acordo com o estudo conjunto da SEC e da CFTC, os ETFs constituíam 70% dos títulos com operações que foram posteriormente canceladas. Além disso, havia cerca de 160 ETFs que perderam temporariamente quase todo o seu valor e 27% das empresas de fundos tinham títulos com operações quebradas. Se você tivesse comprado ou vendido durante este evento, você pode ter sido notificado depois que o mercado fechou que o seu negócio não era mais bom e saiu com consequências potencialmente perigosas.

Como você provavelmente já sabe, a negociação é bastante difícil, então por que escolher um mercado em que as probabilidades estão mais contra você antes mesmo de fazer seu primeiro pedido. Os 20 pontos acima mencionados tornam claramente os futuros E-Mini S & P 500 a melhor escolha para os daytraders e darão o maior retorno possível aos seus investimentos. Antes de negociar futuros, certifique-se de que eles são apropriados para você e que você use apenas capital de risco.

Opções de negociação vs. Negociação de futuros.

por Jennifer Sable.

Futuros e opções de negociação têm muitas semelhanças.

Jogar dinheiro em cassinos ou nas arquibancadas tem um pouco de conotação decadente, mas investir dinheiro tem um certo prestígio que o distingue do jogo. Na realidade, dependendo de como você investe seu dinheiro, pode ser uma forma sólida de criar riqueza ou especulação de patente que possa dissolver toda a sua poupança. Se você está interessado em opções ou negociação de futuros, saiba a diferença entre os dois, e seja um com o fato de que eles são mercados especulativos e muito arriscados.

Definições

As opções são direitos para comprar ou vender uma garantia especificada a um preço especificado por um período de tempo especificado. Os comerciantes podem comprar opções de compra, que são os direitos de compra, ou colocar opções, que são os direitos de venda. Estes direitos devem ser usados, ou "exercidos", antes da data acordada ou expiram e tornam-se inúteis. Futuros são contratos para comprar ou vender mercadorias em uma data futura acordada a um preço predeterminado.

Semelhanças.

Ambas as opções e futuros são instrumentos de negociação especulativos baseados no futuro negociados em mercados abertos. Você pode comprar opções de compra e venda, que são garantias de preços fixos no futuro, o que é o mesmo que negociar preços futuros para os direitos de compra e venda de commodities em uma determinada data. Ambos são considerados "derivativos", pois são títulos que são derivados apenas de produtos reais. Você não está negociando nada real, você está negociando direitos, um conceito teórico. Ambos têm muito risco inerente, uma vez que raramente são baseados em outra coisa que não especulação.

Diferenças.

As opções são os direitos de comprar ou vender ações, enquanto os futuros são derivados dos mercados de commodities. Enquanto as opções expiram, os futuros nunca são e devem ser negociados se você não quiser acabar levando caminhões de barrigas de porco. Mesmo que as opções não expirem, você não tem obrigação de usá-las se a sua estratégia tiver mudado ou se tiver surgido uma oportunidade melhor para o seu dinheiro, enquanto contratos futuros devem ser cumpridos. As opções podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento, enquanto os contratos são criados com uma data específica.

Existem dois propósitos principais para opções e futuros. O primeiro é puramente especulativo - é um meio para os investidores ganharem dinheiro com um mercado de negociação. A maioria dos investidores não precisa de commodities, eles estão pegando carona em um mercado que beneficia agricultores e outros empresários. O outro objetivo, mais essencial, é proteger suas apostas. Como as opções e os preços futuros estão bloqueados, os investidores podem integrar seus retornos potenciais em uma estratégia de investimento global. Por exemplo, se você não sabe para que lado um mercado irá, pode investir em uma empresa de mineração de ouro e fazer hedge de suas apostas comprando contratos de ouro, já que esses dois mercados geralmente se movem em direções opostas.

Referências.

Sobre o autor.

Jennifer Sable é autora freelancer desde 2007. Ela escreveu uma cópia para Pretty Me Maternity e frequentemente escreve para o 100 Ftse Index News, além de outros sites de moda e negócios. A Sra. Sable é formada em finanças pela Yeshiva University e possui mestrado em administração pública pela New York University.

As vantagens das opções de negociação versus futuros.

Opções e futuros são conhecidos como derivativos.

Mais artigos.

Os investidores usam opções e contratos futuros para obter lucros e proteger seus investimentos contra perdas. Muitos investidores consideram os contratos de opções de negociação menos arriscados e mais flexíveis do que os contratos futuros de negociação. Opções e futuros são considerados derivativos, que são títulos financeiros que derivam seu valor de ativos subjacentes, como ações. Entender quais instrumentos financeiros você deseja em sua carteira de investimentos começa por saber quais opções e futuros são.

Opções de compreensão.

Um contrato de opções dá a você o direito de comprar ou vender o ativo subjacente, mas você não é obrigado a fazê-lo. Você pode investir em dois tipos de contratos de opção - opções de compra e venda. Você deve pagar um prêmio pelos direitos comerciais associados às opções. Quando você compra uma opção de compra, você garante o direito de comprar a ação subjacente a um preço específico e a uma hora predeterminada. Quando você compra uma opção de venda, você garante o direito de vender um ativo a um preço e data específicos no futuro.

Noções básicas sobre futuros.

Os contratos de futuros o obrigam legalmente a comprar ou vender um ativo em uma data específica no futuro e por um preço predeterminado. Você deve colocar uma margem de pagamento com uma corretora para negociar futuros, que é o pagamento inicial necessário para negociar usando margem. Negociar usando margem significa que você empresta uma parte dos fundos necessários para investir da corretora. Se você concordar em vender um ativo usando um contrato futuro, espera que o preço do contrato caia. Se o preço aumentar, você se trancou em uma perda. Se você concordar em comprar um ativo usando um contrato futuro, espera que o preço aumente. Se o preço do ativo cair, você poderá pagar substancialmente mais do que o preço de mercado do ativo.

Os contratos de opção de negociação geralmente são menos arriscados do que os contratos futuros de negociação, porque a compra de opções de compra ou venda não o obriga a comprar ou vender ativos. Seu risco é limitado. Se o investimento não for rentável no final do contrato, você simplesmente deixa a opção expirar e só perde o valor do prêmio. Independentemente do montante do ativo subjacente no momento especificado no contrato de futuros, pelo contrário, você deve comprar ou vender os ativos de acordo com o preço do contrato.

Flexibilidade.

Ao contrário dos contratos futuros, você sabe o preço de negociar uma opção antes de investir algum dinheiro. Você pode lucrar de mais de uma maneira negociando contratos de opções. Se o contrato for considerado lucrativo quando o contrato expirar, você poderá comprar ou vender os ativos subjacentes com lucro ou poderá vender o contrato de opção a outro investidor para obter lucro. De acordo com o Chicago Board Options Exchange, uma vantagem da negociação de opções é que os contratos são vendidos em mercados líquidos. A National Futures Association afirma que não há garantia de que existirá um mercado líquido para contratos futuros.

Stock Futuros vs. Stock Options.

Os futuros de ações e opções de ações são acordos baseados em prazo entre a compra e venda de partes para ações de ações. Ambos os contratos oferecem aos investidores oportunidades estratégicas de ganhar dinheiro e proteger os investimentos atuais. Antes que um investidor possa decidir negociar futuros ou opções, ele deve entender as quatro principais diferenças entre os dois.

1. Prêmio de contrato.

Quando os compradores de opções de compra e venda compram um derivativo, eles pagam uma taxa única chamada prêmio e os vendedores de opções de compra e venda cobram o prêmio. O valor dos contratos decai à medida que a data de liquidação se aproxima. No entanto, o preço do prêmio sobe e desce, permitindo que os usuários vendam suas chamadas e obtenham lucro antes da data de expiração. Aqueles que vendem opções podem comprar opções de compra para cobrir o tamanho de sua posição também.

Os futuros de ações podem ser adquiridos em ações individuais (SSFs) ou focar no desempenho mais amplo de um índice como o S & P 500. No entanto, com futuros de ações, a parte compradora paga algo diferente de um prêmio de contrato no ponto de compra. As partes compradoras pagam algo conhecido como margem inicial, que é uma porcentagem do preço a ser pago pelas ações.

2. Passivos Financeiros.

Quando alguém compra uma opção de ações, o único passivo financeiro é o custo do prêmio no momento em que o contrato é adquirido. No entanto, quando um vendedor abre opções de compra, ele fica exposto à responsabilidade máxima sobre o preço subjacente da ação. Se uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender a ação a US $ 50 por ação, mas a ação cai para US $ 10, a pessoa que iniciou o contrato deve concordar em comprar a ação pelo valor do contrato ou US $ 50 por ação.

Os contratos de futuros, no entanto, oferecem a máxima responsabilidade tanto para o comprador quanto para o vendedor do contrato. Como o preço das ações subjacentes muda em favor do comprador ou do vendedor, as partes podem ser obrigadas a injetar capital adicional em suas contas de negociação para cumprir suas obrigações diárias.

3. Obrigações do Comprador e do Vendedor no Momento da Expiração.

Aqueles que compram opções de compra ou venda recebem o direito de comprar ou vender uma ação a um preço de exercício específico. No entanto, eles não são obrigados a exercer a opção no momento em que o contrato expira. Os investidores só exercem contratos quando estão no dinheiro. Se a opção estiver sem dinheiro, o comprador do contrato não tem obrigação de comprar as ações.

Compradores de contratos futuros são obrigados a comprar as ações subjacentes do vendedor desse contrato no vencimento, independentemente do preço do ativo subjacente. Se o contrato futuro exigir a compra da ação a US $ 100, mas a ação subjacente estiver avaliada em US $ 80 no vencimento do contrato, o comprador deve comprar pelo preço acordado. Ainda assim, é muito raro que os futuros de ações sejam mantidos até a data de vencimento.

4. Flexibilidade de Investimento.

As opções de ações fornecem aos investidores tanto o direito de comprar uma ação (mas não a obrigação) quanto o direito de vender a mesma ação (mas não a obrigação) por meio de calls and puts, respectivamente. Mas as opções de ações também oferecem aos investidores uma gama de estratégias flexíveis que não estão disponíveis por meio da negociação de futuros. Cada estratégia oferece diferentes potenciais de lucro para investidores e especuladores. (Para obter mais informações, consulte: 10 estratégias de opções a serem conhecidas.)

Os futuros de ações, por outro lado, oferecem muito pouca flexibilidade quando o contrato é aberto. Como observado, os investidores compram o direito e a obrigação de cumprimento quando uma posição é aberta.

The Bottom Line.

Decidir usar opções independentes, futuros de ações ou uma combinação dos dois exige uma avaliação das expectativas individuais e das metas de investimento.

Uma das primeiras perguntas que um investidor deve fazer é quanto risco está disposto a assumir em suas estratégias de investimento. A negociação de opções oferece menos risco inicial aos compradores, devido à falta de obrigação de exercer o contrato. Isso proporciona uma abordagem mais conservadora, especialmente se os traders usarem várias estratégias adicionais, como call bull e put spreads, para melhorar as chances de sucesso de negociação no longo prazo. (Para leitura relacionada, consulte: Escolha as opções corretas para negociar em seis etapas fáceis.)

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Contratos de futuros - 4 coisas que você absolutamente precisa saber.

Futuros e opções são instrumentos derivativos, o que significa que os preços em futuros e opções de instrumentos são derivados do ativo subjacente que acompanham. Os instrumentos derivados são principalmente utilizados para o risco de cobertura. Por exemplo, o uso mais ideal de futuros e opções de negociação é um investidor que tenha exposição nos mercados subjacentes. Eles podem mitigar os riscos negociando os mercados de derivativos relevantes para o ativo subjacente.

Estendendo isso ainda mais, por exemplo, um investidor tem uma posição comprada na Apple (AAPL). No entanto, uma série de más notícias baixou o preço em mais de 15%. O investidor está preocupado que as ações possam cair ainda mais. Assim, eles compensam seu risco de capital comprando opções PUT na AAPL, ou em outras palavras, especulando sobre um declínio adicional no preço das ações da Apple. Se o preço inverter e retomar uma nova tendência de alta, o investidor teria perdido o valor investido na compra da opção PUT, mas se estivesse certo e o preço das ações da Apple caísse ainda mais, o investidor teria lucrado com essa negociação de opções.

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Com base na quantidade de contratos de opções comprados e no preço pelo qual o negociante estava gerenciando suas posições de ações, o comércio adicional de derivativos teria ajudado a minimizar os riscos.

Derivativos - Futuros e Opções.

Futuros e opções são dois dos instrumentos financeiros derivativos mais populares disponíveis para negociação e esses mercados também possuem uma quantidade significativa de especuladores. Isto significa que os comerciantes que não têm qualquer exposição ao mercado subjacente também podem negociar os mercados de futuros ou de opções. Dependendo da volatilidade do ativo subjacente que está sendo monitorado, a negociação de futuros oferece maiores chances para os traders e especialmente os especuladores de obter ganhos significativos com a negociação de futuros ou opções equivalentes.

Quando se trata de futuros versus opções, o debate sobre qual desses dois mercados é melhor continua indefinidamente. Por um lado, os futuros e as opções são amplamente populares e, se um deles não fosse, as estatísticas de mercado mostrariam claramente. No entanto, o fato de que tanto os futuros quanto as opções estão do pescoço ao pescoço é evidência do fato de que ambos os dois mercados de derivativos são realmente populares. No final, tudo se resume a fatores como a facilidade de compreensão dos mercados.

Negociação de contratos de futuros.

Contratos futuros têm sido usados ​​principalmente por traders de commodities, como soja, trigo, café, petróleo bruto e assim por diante. Os contratos futuros são mais líquidos do que suas contrapartes de contrato de opções. A maior vantagem na negociação de futuros é que você não precisa levar em conta a queda de tempo, que é um fator que precisa ser contabilizado quando as opções são negociadas.

Os contratos de futuros são negociados mais rapidamente que os contratos de opções. Além disso, os contratos de opções se movem em correlação com os preços futuros, que poderiam ser de 50% das opções no dinheiro, com opções de 10% do fundo.

Para day traders, a negociação de futuros é mais ideal, pois não há escorregões, e a ampla variedade de opções facilita o comércio diário, o que pode ser difícil quando você está negociando opções. Com a negociação de futuros, há também muitos tipos diferentes de estratégias de negociação que podem ser empregadas, quando comparadas às estratégias de negociação de contratos de opções. Por exemplo, com contratos futuros você pode negociar os spreads, negociar o contango ou backwardation nos contratos e assim por diante, além de aplicar sua própria análise fundamental a alguns contratos.

Contratos de Opções de Negociação.

Comerciantes de commodities que têm experiência em negociação de futuros, muitas vezes iniciam opções de negociação simultaneamente também. A maior atração para os traders de futuros de commodities que os atrai para as opções de negociação é que o investimento feito no contrato de opções é limitado em risco, o que significa que você não pode perder mais do que investiu na compra do contrato de opções. Além disso, se o contrato for considerado lucrativo durante a expiração, você poderá comprar ou vender o ativo subjacente com um lucro ou poderá vender seu contrato de opção a outro investidor para obter lucro.

Assim, em comparação com a negociação de futuros, a negociação de opções pode ser conservadora, especialmente se apenas uma pequena quantia de dinheiro foi alocada por contrato. Os riscos podem ser reduzidos ainda mais quando o investimento em negociação de opções é combinado com algumas estratégias de negociação de opções específicas que podem ajudar a limitar cada vez mais os riscos. Os exemplos incluem spreads de call bull e bear put spreads, entre outros métodos, que podem aumentar as chances de sucesso com contratos de opções, especialmente em uma negociação de longo prazo ou durante a primeira parte do spread, que já está no dinheiro.

No entanto, tudo dito e feito, a negociação de futuros tem algumas vantagens significativas sobre as opções. Embora a negociação de futuros não seja adequada para todos, e o fato de que, como os contratos futuros são alavancados, eles podem ser arriscados, a negociação de futuros é um dos mercados mais populares na comunidade de comércio varejista.

Abaixo estão cinco razões pelas quais os futuros de negociação são melhores que as opções:

1. A negociação de futuros é ideal para negociar mercados específicos.

Os futuros são mais adequados para negociar ativos específicos.

Cada mercado tem suas próprias vantagens e desvantagens e o mercado de futuros não é diferente. Embora haja uma ampla gama de ativos que você pode negociar em futuros, de futuros de índices de ações a futuros de ações simples para commodities, a negociação de futuros é mais adequada para negociar commodities, moedas e índices de ações. Como os contratos futuros são características padronizadas, cada contrato vem com uma alavancagem embutida, o que o torna muito útil para investidores que têm certa quantidade de apetite por risco. Embora o fator de alavancagem possa ser prejudicial para alguns traders ou investidores, os contratos futuros podem ter a capacidade de obter grandes lucros dentro de um curto espaço de tempo. Por exemplo, se você tomou futuros de ouro, o tamanho mínimo de um contrato futuro de ouro é de 0,10, com cada tick avaliado em $ 10. Isso significa que, por um movimento de US $ 1 nos preços do ouro, um contrato futuro de ouro padrão é avaliado em US $ 100.

Embora a volatilidade do ouro varie, um lance de US $ 3 a US $ 5 em ouro não é nada surpreendente e faz parte da volatilidade diária do ouro. Isso se traduz em cerca de US $ 300 - US $ 500 quando se negocia um contrato padrão de futuros de ouro.

Quando se trata de opções para as commodities, os traders devem ter em mente que as opções são conhecidas como opções sobre futuros, ou seja, são derivativos dos contratos de derivativos, tornando as opções sobre contratos futuros mais voláteis do que se pode esperar, dado que alavancagem Para especular sobre os movimentos de preços em uma commodity subjacente, os traders de futuros são capazes de se posicionar melhor na gestão de riscos e lucros do que em comparação com os traders de opções.

2. Custos iniciais de negociação fixos em futuros.

Quando se trata de custos de negociação, as taxas associadas à negociação de futuros são muito mais fáceis de entender e calcular, pois a maioria das taxas de negociação permanece constante. Por um lado, os custos de negociação incorridos durante a negociação de futuros são as comissões sobre o comércio, as taxas de câmbio, taxas de corretagem. Além do acima, há outros custos, como margem de manutenção e a margem inicial ou requisitos de desempenho e algumas taxas de dados também.

Os requisitos iniciais de margem, embora não sejam exatamente denominados como taxa de negociação ou transação, são apenas um custo que é algo que precisa ser contabilizado. Na maioria dos casos, as exigências iniciais de margem não mudam para a maioria dos contratos futuros e definitivamente não no dia a dia, portanto, um trader é capaz de saber de antemão os custos que são necessários quando eles querem negociar um determinado contrato futuro ou um ativo.

Embora seja simples com negociação de futuros, os custos são ligeiramente diferentes quando as opções de negociação.

Na negociação de opções, as opções são negociadas com um prêmio ou um desconto oferecido pelo vendedor da opção. Estes podem variar significativamente dependendo da volatilidade do ativo subjacente e nunca são corrigidos. Prêmios mais altos são geralmente vinculados a mercados mais voláteis e até mesmo ativos com preços menos caros podem ver os prêmios subirem quando os mercados entram em um período de incerteza.

Por exemplo, na corrida para o evento Brexit em junho de 2016 ou nas eleições presidenciais dos EUA em novembro de 2016, os prêmios de opções em muitos ativos aumentaram devido à maior incerteza nos mercados. Em contraste, os requisitos de margem não mudaram muito para a maioria dos contratos futuros.

3. Nenhum fator de decaimento do tempo nos futuros.

Decaimento do tempo é um fator que é crítico para a negociação de opções e é específico para este mercado específico sozinho. É uma relação entre a mudança no preço da opção e a diminuição no tempo de expiração. Na negociação de opções, o valor dos contratos diminui ao longo do tempo à medida que se aproxima da data de vencimento. A queda de tempo nas opções existe porque um contrato de opções se torna inútil quando se aproxima da data de expiração e não está no dinheiro. À medida que a data de vencimento de um contrato se aproxima, o resultado do contrato (que terminará no dinheiro ou fora do dinheiro) fica mais claro.

Com os mercados futuros, os traders não precisam se contentar com fatores como a queda do tempo.

4. Luidez e spreads.

Quando se trata de liquidez e spreads, os contratos futuros têm uma grande vantagem. Devido à popularidade e dependendo do contrato de futuros em questão, a liquidez e, portanto, por extensão, os spreads tendem a variar de um contrato de futuros para outro. A lisura é essencial para qualquer mercado, pois garante que há volume suficiente para absorver qualquer movimento não natural no mercado que possa ser manipulado por grandes encomendas. Os altos volumes de negociação também ajudam a manter os spreads apertados, tornando mais fácil para os traders entrarem e saírem dos mercados com o dia de negociação.

Dependendo do tipo de contrato de futuros que você negocia, na maior parte, muitos ativos futuros são altamente líquidos e vêm com spreads razoavelmente aceitáveis. Esta é uma das razões pelas quais os day traders preferem negociar os mercados futuros em comparação com as opções. Os mercados de opções, por outro lado, podem não ter uma liquidez suficiente o tempo todo. Isto é verdade quando você olha para opções que estão longe do preço de exercício ou opções que têm um prazo de validade mais longo.

Comparação de volumes de futuros e opções.

O gráfico acima mostra uma comparação de volume de amostra entre os contratos futuros e de opções. O gráfico acima é o volume diário do contrato de futuros Nikkei / iene. Enquanto alguns podem considerar o contrato de futuros do Nikkei 225 como sendo exótico, justificando assim o baixo volume nas opções, você pode notar discrepâncias de volume semelhantes em outros ativos também.

Contratos de opções seguem os mercados e não o contrário. Portanto, muitas vezes você pode encontrar grandes volumes em contratos de opções para um ativo (contrato de futuros ou um estoque) se for muito líquido. Como exemplo, o contrato futuro de E-mini S & P500 tem alto volume tanto no mercado futuro quanto no mercado de opções.

5. O preço de futuros é fácil de entender.

A estrutura de preços nos mercados futuros é bastante fácil de entender, o que é, de fato, uma das razões por trás de sua popularidade em comparação com as opções de negociação. Sob o custo do modelo de carry em negociação de futuros, o preço dos contratos futuros rastreiam os preços dos ativos subjacentes. Portanto, os preços futuros tendem a rastrear o preço das ações do ativo subjacente com o custo de carregamento descontado. Quando há um desalinhamento entre os mercados à vista e futuro, os participantes do mercado automaticamente equilibram os desequilíbrios temporários nos preços.

Diferenças entre futuros e opções de ações.

Diferenças entre futuros e opções de ações - Introdução.

Diferenças entre futuros e opções de ações - o que exatamente são futuros?

Como as opções de ações, um contrato de futuros é um acordo entre um comprador e um vendedor de um ativo subjacente. Em um contrato de futuros, o comprador concorda em comprar e o vendedor concorda em vender o ativo subjacente a um preço acordado agora em uma data futura. Como as opções de ações, os contratos futuros são contratos padronizados e negociados publicamente em uma bolsa. Até este ponto, um contrato futuro parece muito com uma opção de compra, certo? Bem, isso é apenas onde a similaridade termina. Os compradores dos contratos futuros colocam uma fração do preço do ativo subjacente quando o contrato é contratado. Esse pagamento inicial é como o pagamento inicial que você paga ao comprar uma casa, o que significa que o contrato de futuros em si não vem com um prêmio. Os compradores e vendedores de contratos futuros também são obrigados a cumprir o contrato de contrato de futuros no vencimento, mas não os compradores e vendedores de contratos de opções. Devido a esta obrigação, ambas as partes estão expostas à responsabilidade ilimitada quando os preços se movem contra o seu favor.

Diferenças entre opções de ações e futuros - O que exatamente é a negociação de opções de ações?

Negociação de opções de ações é a negociação de opções de ações. Opções de compra de ações são instrumentos financeiros que dão a você o direito de comprar ou vender certas ações no mercado de ações. Usando os 2 tipos de opções de ações; Opções de compra e opções de venda, os operadores de opções podem lucrar quando o estoque subjacente sobe ou desce e até quando está negociando de lado.

Diferenças entre opções de futuros e ações - comparação.

Aqui está uma comparação de algumas das principais diferenças entre opções de futuros e ações:

Enquanto você paga uma taxa chamada "prêmio" ao comprar opções de ações, não há prêmios a serem pagos em um contrato de futuros. A quantia inicial de dinheiro (conhecida como "Margem Inicial") paga quando você compra um contrato futuro é uma fração do preço pago pela ação subjacente.

Obrigações

Os compradores de opções de ações não são obrigados a exercer os direitos de comprar as ações subjacentes enquanto os compradores de contratos futuros são obrigados a comprar as ações subjacentes do vendedor desse contrato no vencimento.

Os compradores de contratos de futuros estão expostos a responsabilidade ilimitada, caso os preços se movam contra eles, enquanto os compradores de opções de ações perdem apenas a quantidade de dinheiro usada para comprar essas opções de ações. Apenas escritores de opções de ações estão expostos a responsabilidade ilimitada, não compradores.

Expiração

Compradores de contratos futuros são obrigados a comprar o ativo subjacente (para contratos futuros entregues fisicamente) no vencimento do contrato, independentemente do preço do ativo subjacente. Compradores de contratos de opções podem permitir que as opções expirem sem valor se as opções estiverem fora do dinheiro.

Versatilidade.

A negociação de opções é muito mais versátil do que a negociação de futuros, já que a combinação de opções de compra e opções de venda, juntamente com o prêmio em cada contrato, tornou possível as estratégias de opções que beneficiam em todas as direções. Além da arbitragem, a negociação de futuros é basicamente direcional única (você ganha dinheiro somente quando o preço se move em uma direção).

Título: Revista Futuros.

Descrição Longa: Você aumentará seu potencial de lucro depois de obter a visão oportuna do mercado que a revista Futures Magazine oferece. Cada edição está repleta de informações indispensáveis, incluindo entrevistas detalhadas com os principais traders sobre estratégias e táticas de negociação, análise técnica e práticas recomendadas de gerenciamento de dinheiro. Revista de Futuros provê o essencial você precisa tomar decisões comerciais inteligentes.

Opções de negociação vs. Negociação de futuros.

por Jennifer Sable.

Futuros e opções de negociação têm muitas semelhanças.

Jogar dinheiro em cassinos ou nas arquibancadas tem um pouco de conotação decadente, mas investir dinheiro tem um certo prestígio que o distingue do jogo. Na realidade, dependendo de como você investe seu dinheiro, pode ser uma forma sólida de criar riqueza ou especulação de patente que possa dissolver toda a sua poupança. Se você está interessado em opções ou negociação de futuros, saiba a diferença entre os dois, e seja um com o fato de que eles são mercados especulativos e muito arriscados.

Definições

As opções são direitos para comprar ou vender uma garantia especificada a um preço especificado por um período de tempo especificado. Os comerciantes podem comprar opções de compra, que são os direitos de compra, ou colocar opções, que são os direitos de venda. Estes direitos devem ser usados, ou "exercidos", antes da data acordada ou expiram e tornam-se inúteis. Futuros são contratos para comprar ou vender mercadorias em uma data futura acordada a um preço predeterminado.

Semelhanças.

Ambas as opções e futuros são instrumentos de negociação especulativos baseados no futuro negociados em mercados abertos. Você pode comprar opções de compra e venda, que são garantias de preços fixos no futuro, o que é o mesmo que negociar preços futuros para os direitos de compra e venda de commodities em uma determinada data. Ambos são considerados "derivativos", pois são títulos que são derivados apenas de produtos reais. Você não está negociando nada real, você está negociando direitos, um conceito teórico. Ambos têm muito risco inerente, uma vez que raramente são baseados em outra coisa que não especulação.

Diferenças.

As opções são os direitos de comprar ou vender ações, enquanto os futuros são derivados dos mercados de commodities. Enquanto as opções expiram, os futuros nunca são e devem ser negociados se você não quiser acabar levando caminhões de barrigas de porco. Mesmo que as opções não expirem, você não tem obrigação de usá-las se a sua estratégia tiver mudado ou se tiver surgido uma oportunidade melhor para o seu dinheiro, enquanto contratos futuros devem ser cumpridos. As opções podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento, enquanto os contratos são criados com uma data específica.

Existem dois propósitos principais para opções e futuros. O primeiro é puramente especulativo - é um meio para os investidores ganharem dinheiro com um mercado de negociação. A maioria dos investidores não precisa de commodities, eles estão pegando carona em um mercado que beneficia agricultores e outros empresários. O outro objetivo, mais essencial, é proteger suas apostas. Como as opções e os preços futuros estão bloqueados, os investidores podem integrar seus retornos potenciais em uma estratégia de investimento global. Por exemplo, se você não sabe para que lado um mercado irá, pode investir em uma empresa de mineração de ouro e fazer hedge de suas apostas comprando contratos de ouro, já que esses dois mercados geralmente se movem em direções opostas.

Referências.

Sobre o autor.

Jennifer Sable é autora freelancer desde 2007. Ela escreveu uma cópia para Pretty Me Maternity e frequentemente escreve para o 100 Ftse Index News, além de outros sites de moda e negócios. A Sra. Sable é formada em finanças pela Yeshiva University e possui mestrado em administração pública pela New York University.